人民币涨嗨了!快速升值有利有弊 如何应对?

 行业动态     |      2016-01-10

乐橙手机客户端人民币汇率创两年多新高

10月22日,我国外汇交易中心发布人民币对美元汇率中心价为6.6556,较前一交易日上升225个基点,接连6个交易日持续上涨,创下自2018年7月11日以来的两年多新高。

人民币对美元汇率中心价走势图。来自我国外汇交易中心

在岸、离岸人民币对美元汇率均创下逾两年新高。10月22日,在岸人民币对美元一度升至6.64,离岸人民币对美元一度升到6.63关口。

我国外汇出资研究院院长、首席经济学家谭雅玲对中新网记者表明,人民币这一轮增值从6月份开端,到现在并没有截止,周期算比较长了。从这个视点看,整个世界经贸联系包含地缘政治,在外汇板块、钱银竞赛之间仍是有很强的针对性和规划性的。

数据显现,三季度,在岸人民币对美元涨幅到达3.89%,为2008年一季度来最大单季涨幅。而10月份以来,人民币汇率持续猛涨。

拉长时刻来看,5月29日人民币对美元汇率中心价为7.1316,10月22日则为6.6556,短短近5个月时刻,人民币对美元汇率中心价增值了4760个基点。

从7.1316到6.6556,假如换汇10万美元,其时需求71.316万人民币,今日则只需66.556万人民币,能够省下4.76万人民币。

人民币和美元材料图。 a target='_blank' href='http://www.chinanews.com/' 中新网 /a 记者 李金磊 摄

人民币为何大幅增值?

中信证券剖析师分明以为,根本面要素导致人民币增值。近期人民币汇率增值在很大程度上是我国经济根本面向好的反映。

全球疫情期间我国经济首先康复,扮演了全球供给中心的人物,添加了外汇商场关于人民币的需求。 分明剖析,反观美国,疫情对其构成的冲击或许使美联储在很长时刻无法回到钱银正常化的轨迹,长时间的宽松预期把美债利率持续限制在较低水平,而中美10年期国债利差维持在250基点左右的高位。因而,根本面的要素,包含贸易顺差和中美利差,是近期提振人民币汇率的直接原因。

谭雅玲表明,因为我国经济首先复苏,经济安稳、复工复产的态势比较好,再加上我国金融商场加快敞开,所以世界本钱在投机、对冲和套利方面比较喜爱我国商场,这种叠加效应就促进了资金涌入我国商场。

一起,谭雅玲提示,人民币汇率报价机制决议了海外参数非常重要,不扫除海外有借题发挥的故意性,凭借我国比较杰出的气势和敞开的效果,片面上故意推高人民币的嫌疑,应该引起高度重视。

银行工作人员正在清点钱银。 张云 摄

估计人民币汇率短期仍然走强

关于人民币后续的走势,分明以为,疫情冲击下,美联储开闸放水,美国通胀预期限制美元指数,中期利多人民币汇率。另一方面,中美债券商场的高利差和股票商场的上涨潜力差异或许驱动本钱流入,对人民币汇率也是中长时间的提振。估计人民币对美元汇率短期或许在6.6-6.9之间震动。

中金公司发布的研报称,短期来看,人民币对美元或许坚持偏强的态势,不扫除短期内人民币对美元汇率持续小幅增值至6.5左右。

国泰君安研报以为,我国经济根本面仍然微弱,而美国经济则因为缺少新的财务影响计划的支撑,经济复苏的不确定性添加,因而从经济根本面视点来看,商场未来3-6个月对人民币仍旧有支撑。中长时间人民币汇率预期将坚持稳中有升态势。估计人民币汇率近期将在6.5-6.9区间震动,后续将逐级抬升,未来1年内不扫除升至6.0邻近。

不过,中金公司提示,看远一点,也有一些要素限制人民币增值。假如美国财务影响落地,加上下一年海外疫情改进,全球经济复苏,我国与海外的添加差将会缩窄,中美利差也或许从当时的高位回落,这些要素或许对人民币汇率发生按捺。这种情况下,不扫除人民币对美元价值下降到7.0左右。

钱银材料图。

人民币增值有利有弊

我国民生银行首席研究员温彬对中新网记者表明,人民币增值有利于进口,进口企业会下降收购本钱,添加盈余。一起关于老百姓来说,出国旅行、留学、购物也会更合算。不过,关于出口企业带来较大晦气影响。

谭雅玲提示,现在人民币增值,外贸企业接受的压力是非常大的。人民币存在利差和汇差,我国商场自身的巨大和政策的可信度,再加上经济的可持续性,对外资来讲现已构成了非常好的认知,资金的投机是不可避免的,这个时分我国更应该警觉。

分明以为,汇率的体系重要性提高,表里均衡成为钱银政策的重要方针,不能寻求快速增值。汇率不只联系进出口,还与世界本钱活动密切联系。从日本1985年广场协议之后汇率增值的经验中也能够看到,假如听任汇率呈现大幅增值或价值下降的投机性动摇,关于国内财物价格的压力也会增大,简单推升国内的财物泡沫。

光大银行金融商场部剖析师周茂华以为,人民币单边大幅增值必然对国表里贸及经济康复构成连累,一旦商场呈现严峻违背根本面、非理性心情,不扫除央行动用包含逆周期因子等东西,引导商场回归理性。

 材料图:我国人民银行。 a target='_blank' href='http://www.chinanews.com/' 中新社 /a 记者 张兴龙 摄

我国央行下一步会怎么出招?

早前,我国央行行长易纲10月10日撰文指出,纵观全球,成功经济体有必要坚持币值安稳,这不只包含国内物价水平的安稳,也包含汇率的根本安稳。

我国央行决议自10月12日起,将远期售汇事务的外汇危险准备金率从20%下调为0,并表明下一步将持续坚持人民币汇率弹性,安稳商场预期,坚持人民币汇率在合理均衡水平上的根本安稳。

10月14日,央行钱银政策司司长孙国峰在新闻发布会上表明,近期人民币对美元汇率小幅增值,整体看这个增值起伏是比较温文的。10月12日人民币对美元汇率的收盘价与上一年年底比较增值了3.3%,与上一年的平均值比较增值了2.5%,增值起伏是低于欧元等其他世界主要钱银。

在孙国峰看来,人民币汇率小幅增值是我国经济面向好的天然反映。人民币汇率在商场上供求推进下有所增值是正常的,是在有办理的浮动汇率准则下商场供求对汇率构成发挥决议性效果的应有之意。

孙国峰称,从汇率的影响来看,汇率动摇对经济主体的一方有利,对另一方有弊,因而汇率仍是要由商场供求来决议,来发挥宏观经济和世界收支主动安稳器的功用。当然也要避免过度的加杠杆行为和过度的正反馈行为。